工行大观园贵宾理财中心理财师 唐威军

　　基本情况

　　1.家庭背景：李先生为外资企业主管，45岁，配偶40岁，儿子12岁。

　　2.资产负债状况：以2007年底市价计算，总资产220万元，总负债8000元，财务结构健全。资产中自用资产占50%，金融资产中71%为国债、存款等收益性资产，18%为股票、基金等成长性资产，限制性资产9%，流动性资产占2%，仅可支应1.5个月的紧急预备金需求，2007年投资报酬率30%，包括处理投资性房产的收入，否则不到3%，仍属偏低。

　　3.收入支出状况：家庭税后年收入达63.7万元，年支出15.9万元，净储蓄率75%，算是一个高储蓄率的家庭，理财规划弹性大。自由储蓄额47万元，预估未来收入时需扣除一次性的房产交易所得与资本利得，因此下年度自由储蓄额预估为23.3万元，可依照客户风险属性规划基金定投或缴储蓄险保费。

　　理财目标

　　儿子大学毕业后，送出国留学2年取得硕士学位。

　　条件假设

　　生涯模拟在收入以5%稳健成长且退休年金都可领到的假设下，要达到所有理财目标的内部报酬率7.75%，高于客户可接受风险下的合理报酬率6.38%，提出建议支出成长率假设由5%降为4.2%，内部报酬率可降低至6.35%，可在保守的支出成长率下达成目标。

　　家庭财务分析

　　1.资产结构：属于高资产无负债家庭，资产中50%属自用资产，50%属金融资产。

　　2.在金融投资中以收益性资产为主，占总投资的71%。成长性资产18%，流动性资产2%，既得权益9%，属于中间偏保守的投资人，推估期目前资产组合的投资报酬率约为5%。

　　3.在自用资产中以自住房产为主，价值100万元，无房贷。

　　4.须配置投资=流动性资产+投资性资产-既得权益资产-紧急预备金-短期负债-投资负债，达95万元，可列为理财规划过程中的期初投入资产额，来计算要达当理财目标所需要的投资报酬率。

　　金融产品配置计划

　　建议23%以定期定额的方式投资股票型基金，另外28%投资债券型基金，49%投资存款或货币型基金。应准备三个月支出的紧急预备金配置在活期存款或现金，不足者最好在未来一年内补齐。原有部位债券比重过高，长期投资报酬率不易达到6.38%，因此换房时变现部分债券，买入股票型基金。一年后还应重新做一次理财计划，因此第二年后的调整仅当作参考。

　　(记者 王颖军 整理)