但美国经济实际上幷不是基于国民正常消费基础上的，而是基于国民过度消费基础上的。根据美联储公布的今年1月份的数据，美国消费者共负债近 2.6万亿美元。这相当于男女老少每人负债8700美元，或者每个家庭2.3万多美元。要知道美国家庭的中位收入才大约5万美元左右（中位收入表示有一半家庭收入超过这个数字、另一半家庭收入低于这个数字）。而这些债务中很大一部分是由中低收入家庭承受的。这些家庭实际上早已经无力偿还这些债务了。这么高的负债比率在传统上相信“冷在风里、穷在债里”的中国很难想象。
不仅是老百姓不怕借债，美国政府也是债台高筑。政府公布的国债数据是11万亿美元。但政府总羞羞答答不愿公开承认的是，国家在养老金和医疗保险上的“义务”。据保守估计，如果要维持现在的养老金和医疗保险水平，政府还欠40万亿美元。
美国目前一年国民生产总值约为14万亿美元。国债和社会福利两者相加，美国政府的欠债已经超过国民生产总值的3.5倍了。这里还没有包括美国50个州政府的债务以及包括“两房”债券在内的各类直接或间接由政府担保的债务。这些加起来也是以万亿为单位计算的。
另外，需要特别指出的是，美国经济中70%是国民消费。也就是说，在美国这个服务业高度发达的国家里，有很大一部分国民生产总值是“花掉”的，幷不能用来“还债”。因此，其债务对“可还债资金”的实际比例已经超过了10倍。
显然，美国消费者和政府的负债总额是相当惊人的。这种卯粮寅吃的做法迟早是会崩盘的。今年、明年不出事，过几年也会出事。
事实上，美国经济的问题不仅在于目前的负债水平，而且在于其经济发展对于消费规模病入膏肓般的依赖。当普通家庭陷入经济危机之时，我们首先会想到的是如何开源节流。但是当美国经济陷入困境时，政府的反应却是减税再加上大笔政府支出。自危机开始以来，政府已经至少承诺了11万亿美元的紧急拨款和担保（其中已经花掉了2万多亿）。
当然，在经济面临困境时由政府支出来刺激经济是一个有效的措施。但是“花钱就能救经济”显然不可能是一帖百试不爽的灵药，尤其是当新背的债是用来饮鸩止渴的时候。举个例子，为了拯救汽车厂商，政府居然提出为所有家庭年收入低于15万美元、贷款5万美元买车的人退税（不借钱的没有退税）。鼓励或许早已过度负债的消费者继续借钱消费来试图挽救因缺乏竞争力而陷入困境的汽车厂商，这显然不是一剂促进经济健康发展的良药。
