如果一个老人还想住在自己已经无力还贷的房子里时，他或她能有什么样的选择?“倒按揭”也许不失为一种贴心选择。那么，何为“倒按揭”?其有什么好处?如何运作?

“倒按揭(reverse mortgages )”常常被人描述为是一种帮助老年人(那些不缺房子住但是缺现金的老人)继续住在自己的房子里，同时产生出额外的免税流动现金的方式。

百科定义：

“倒按揭”，也称“反向住房抵押贷款”，是指房屋产权拥有者，把自有产权的房子抵押给银行、保险公司等金融机构，后者在综合评估借款人年龄、生命期望值、房产现在价值以及预计房主去世时房产的价值等因素后，每月给房主一笔固定的钱。房主继续获得居住权，一直延续到房主去世。

当房主去世后，其房产出售，所得用来偿还贷款本息，其升值部分归抵押权人所有。倒按揭出现在20世纪80年代中期，最早是由美国新泽西州劳瑞山的一家银行创立的。

最坏的敌人，最好的朋友

P.J. Wade 是一本1999年出版的、名为《同时拥有房子和钱》的书的作者。她说 “倒按揭”并不仅仅是有益于那些贫困的老人。“这同时也是一个金融、生活方式及财富管理的工具，”她说，这让那些物主在不出售房屋或者支付债务的前提下，将其产权转化为现金，直到一个提前设定的时间来临。

在其2008年的最新电子书中，她将书名改为了《倒按揭：最坏的敌人，最好的朋友……你的选择!》(Reverse Mortgages: Worst Enemy, Best Friend ... Your Choice!) 她说如今倒按揭正在很好地得到营销，收取的利息率大概在4.5个百分点，这和其他的金融选择是一致的。

但是，她警告说，没有什么是“倒着” 的。“如果你选择了错误的产品，没有什么是很容易倒过来的。你可以尽快地利用你的产权，你也要在选择一个倒按揭前找找其他的机会。” 对于那些已经没有了选择的人，和对那仍然呆在自己的房子里同时社区对他们来说又很重要的人来说，她说，一个倒按揭是“最好的朋友。”

这个名字中的“按揭”两个字相当于在提醒这仍然是一种按揭。随着时间的推移，债务在增加，和传统的按揭不再相符。同时，这与许多老年人在其年轻时代的做法又相反——尽快支付按揭以换取产权。事实上，我仍然认为拥有一套付清贷款房子，仍然是财务独立的重要元素。

倒按揭的弊端：忘记收入最初的来源是债务

像养老金一样，一个倒按揭可能取消了资本继承人权利。这对那些没有孩子的老人或者孩子已经成年、生活富足，所以不想要继承权的老人来说，可能不是问题。

一个不想透露自己姓名的顾问说，如果同时附加一只保守的蓝筹股组合，倒按揭会更加有意义。“利息就从工资里扣除，这对他们的退休生活贡献非常大。通过减少提款，这种做法会对财富产生自然的效果，特别是当房价继续增值的时候。”

但是，Wa r r e n B a l d w i n，作为T . E .Wealth 驻多伦多分公司的地区副总裁，他对倒按揭态度冷淡。一旦倒按揭可支配的总额进入帐户，负债会成为“眼不见，心不烦，”他说。

既然倒按揭的利率和合同条款是昂贵的，或许老人在银行保持一定的信用额度可能会更加容易一点，Warren Baldwin说。如果老人通过信用额度借钱，需要支付的利息不高，恶意不会产生偿还处罚，老人们就可以以小幅的信用额度增加，来提取他们需要的现金。这种情况下，信用额度会加强债务正在增加的感觉。对比之下，倒按揭的总额度会导致你花费或者赠予完你的资金，同时却忘记最初的来源是债务。

G r a h a m C o o k 是总部位于卑省的C o m p o s i t e F i n a n c e I n c . 公司在奈那莫(Nanaimo)分部的总裁。他说，另一个简单的选择是宏利帐户，它提供一套房子大约80%价值的信用额度。大约1%的利率需要支付在资产方帐户上，而3%的利率需要支付在净债务上。

在求助于倒按揭或者信用额度之前，老人们应该考虑一下他们是否真的能够承担这样的生活方式——包括房主资格。其他的选择还有出售、转换成大厦公寓或者租一个公寓。

加拿大：主要有两家机构提供倒按揭

至今为止，在加拿大市场上，主要有两家机构提供倒按揭。一家是现在的加拿大房屋收入计划机构(CHIP)，位于温哥华，成立于1986年，在去年的时候变成了一家特许银行，名为HomEquity Bank，它在多伦多股票交易所公开进行交易。

另一家比较新，名为S e n i o r s Mo n e y Ltd，位于奥克维尔(Oakville)。当其出资者the Commonwealth Bank of Australia因2008 年的信贷危机而消失后，这个机构陷入了困境。其总裁Nick DiRenzo说，公司仍然在为现有的客户服务，但是已经不再办理新的业务，尽管公司也在寻求新的商业模式。

相比之下，在美国大约有近40个这样的机构，HomEquity Bank的副总裁这样说。

当被问及美国报纸上时时出现在的恐怖故事时，Bandler说美国的倒按揭业务是地区性的，而在加拿大，HomEquity Bank与所有的重要加拿大银行、按揭经纪人以及财富经理都保持了联系。加拿大的倒按揭相比较而言是保守的，只提供一套房子价值的40%的倒按揭。

“我们能保证贷款的价值绝对不超过这套房子在市面上的价值。”他这样说。

(原文：Research reverse mortgages before you need one 来源：金融时报)