根据国际清算银行（BIS）最新数据，美国银行针对南欧5国的公债、银行债和企业债提供的信用违约交换合约（CDS），在该季销售比前一季大增10%至5,670亿美元。
美国两大CDS发行商摩根大通（JPMorgan Chase）和高盛集团（Goldman Sachs）都表示，买进的CDS多于卖出，显示它们可望从南欧国家的违约获利。
研究衍生性金融商品的休斯敦大学金融教授皮尔容说：「所有这些避险交易的风险都环环相扣。银行都宣称它们的欧洲曝险为零，但这是根据加总部位的数值。如果欧债危机爆发，我们不知道这些部位实际的风险多大。」
根据监管资料，迄今年第1季止，摩根大通买入1,440亿美元与南欧5国相关的CDS，卖出1,420亿美元；高盛则买入1,750亿美元，卖出1,640亿美元。
美国银行（BofA）、摩根士丹利和花旗集团的资料，仅报告CDS的净曝险。
根据美国通货监理署（OCC）统计，这5家银行在美国信用衍生性商品市场占有率达96%。
不过，银行并未完全按照售出的CDS作避险，例如西班牙公债CDS的买卖到期日可能不同。
或者同时买进并卖出不同银行的CDS，即使两家银行在交易时情况类似，但其中一家可能恶化较快，可能使CDS的成本升高。
